首頁 亞洲 財經 持股慘跌「當存股安慰自己」?王牌經紀人吐慘痛內幕

持股慘跌「當存股安慰自己」?王牌經紀人吐慘痛內幕

  • 11/04/2021 20:01

雖然耐心在投資中很重要,但這裡說的耐心是指哪方面?

一般投資人經常會說:「無可奈何下,只好進行長期投資。」也就是被套牢。如果不認賠,改為長期持有,最後終於成功解套,這樣能算有耐心嗎?當然,這的確需要很大的耐心,這段期間如果市場持續大幅下跌,那就需要更多的耐心。然而,這種態度與其說是「耐心」,反而更像「忽視」,正確來說,會續抱是因為人的「避險本能」,這點後文會再詳述。投資過程中,如果不克服這種厭惡損失的感覺,就很難成功。

真正的耐心,不是為了避免損失而本能地不想出售,而是當遇到風浪和困難時,努力培養出來的一種心態,這種耐心是即使已經獲利,但根據分析結果選擇繼續持有,即使每個人都說該賣出,自己也想過是否該獲利了結時,仍舊能相信自己的分析,繼續堅持下去;儘管有許多靠投資快速賺錢的強烈誘惑,但是因為知道自己還不夠了解,尚有許多要學習的地方,所以決定不投資,這也可以看作是真正的耐心。在不斷獲利的過程中還能保有耐心,是一種更高的境界,這意味著自己分析正確,且有足夠的耐心,等到標的價格達到自己的期望。

企業不會一夜之間突然變好或變壞,一家公司要持續經營,累積一段時間才會產生結果,絕對不可能今天剛添加完設備,隔天業績就提高。以設備投資為例,首先,設備投資需要花費公司的現金,還必須要有土地來擴建設施,在土地上建造建築物,建築裡還需要添購設備。此外,還必須購買所需的耗材,並且僱用或安排人員來操作設備,不只如此,從設備和材料投入到產品達到預期產量的試運行期,還需要不停地投入資本,等到還清部分貸款,支付完一定費用,結餘後產生利潤,才算完成一個週期的投資。

這麼多環節怎麼可能在一、兩天內完成?等待一家公司取得亮眼的成績需要時間,雖然因為投資階段不同,等待的時間略有差異,但也並非是一夕之間就有成果,投資自然也必須要很有耐心才能成功。

初學者犯下的最大錯誤之一,就是想省略等待的過程,直接獲得好結果,這是急於獲利的投機心態,等同於「賭博」。我們必須區分投資和賭博間的差別,不可否認也有人將賭博當作一種投資,除了賭場,金融市場中也有類似商品,那就是期貨和選擇權,以及已經摧毀許多韓國家庭的比特幣。最近,我在YouTube 上看到許多投資人進入這些市場後,獲得慘痛教訓的影片。

專業投資人在交易期貨和選擇權等衍生性金融商品時,也會建立投資原則,通常投資期貨是為了分散現貨的風險,他們往往會制訂策略,透過其他資產來規避風險,如果散戶沒有任何策略就一股腦跳進市場,肯定會產生災難性的結果。

賭場中也有很會賭博、勝率高的人,但這也非一夜之間就能鍛鍊得出來,需要經過無數努力和累積失敗經驗而來,想要提高勝率,必須將成功的原則、模式徹底內化才有可能,但即使這樣,成功也不會在一夕之間就發生。

許多人賭博是因為能感受腎上腺素激增,緩解心理壓力,但還有另一個領域可以獲得類似的效用,那就是極限運動,比如山地自行車、滑翔翼、高山滑雪和格鬥等,極限運動和賭博一樣,在緩解壓力方面相當有效。可以好好評估其中利弊,從中挑出性價比相對高的項目,如果覺得賭博具有更高的性價比,那也不失為一個選擇,但必須確保不會為生活中帶來無法抹滅的不良影響。

沒有耐心就不會獲利。在投資的世界裡沒有什麼是免費的,一切都需要時間累積,投入的精力越多,獲得的利潤也會越多,可惜在報酬率提高之前很難精確地計算。

接下來我想談談耐心的精髓,隨著報酬率逐漸增加,你會深刻感受到其中的意義。這也是華倫.巴菲特的長項,就是「當好球進來的時候,選擇放掉不揮棒。」

與其由我來敘述,不如透過一個客觀的故事來談談,投資裡什麼才是高度的耐心。

下文是華倫.巴菲特的合夥人查理.蒙格(Charlie Munger)所說的一段故事:

儘管華倫.巴菲特遇到了比其他人更好的機會,但他表現出超乎常人的耐心,沒有收購公司。(中略)

華倫.巴菲特犯過的重大錯誤是什麼?大多數人都會犯錯,而華倫.巴菲特犯的重大錯誤就是沒有執行收購。

例如,他沒有購買沃爾瑪的股票,儘管他確信它會取得巨大的成功。

不採取行動也是一個非常嚴重的錯誤。

 

如果波克夏沒有錯過那些成功的機會,現在的淨資產還會再多增加500億美元以上。─ 《華倫.巴菲特談生意》

 

這段關於華倫.巴菲特的故事,說明了為什麼查理.蒙格可以做華倫.巴菲特的商業夥伴這麼多年,也許是因為他們認識到彼此真正的價值吧!雖然查理.蒙格指出華倫.巴菲特的錯誤是該做的沒做,但這也看出華倫.巴菲特的耐心。

投資新手或一般投資人與華倫.巴菲特的差別在哪裡?世界上最頂尖的投資人華倫.巴菲特,他的厲害之處在於懂得等待。他曾用棒球的比喻對投資做了簡單的說明,認為投資像是沒被三振出局的打者。棒球比賽中,如果有三個好球沒有擊中,就會遭到三振出局,但在投資中沒有三振出局,也就是說投進本壘的好球,除了自己喜歡或是認為能打得好的球,其他球都放掉不揮棒也沒有關係。

回想起我還是一個渴望投資的菜鳥時,常常隨便揮擊看起來是好球的球,只要球一進入好球帶,不論自己是否有打得到的把握,都會興奮地亂揮棒。儘管現在我仍然懷疑自己的選球能力,但華倫.巴菲特的比喻確實說到了耐心的精髓,這無疑是讓投資人成長的箴言。

如果抱持跟華倫.巴菲特一樣的態度,即使聽到別人投資賺了大錢、某人投資○○股票賺了好幾倍、曾經想買卻沒買的股票大漲,內心也不會因此動搖,而在讓自己保持冷靜的過程中,我記得自己曾有這樣的感受:「原來這就是華倫.巴菲特所說的耐心,原來這就是成長!」

 

以下是另一個有關華倫.巴菲特投資態度的故事:

雖然我們的投資獲利可能不如別人,但損失肯定很少。我們從來沒有向前走兩步又倒退一步,不過是退了幾分之一小步而已。─ 《華倫.巴菲特談生意》

華倫.巴菲特之所以能有傳奇般的成績,是因為他選擇到確定有把握的標的之前,放掉了無數個好球。此外,他之所以能夠用這種態度投資,是因為他相當了解複利的魔法。

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●以上言論不代表東森新聞立場

●投資理財有賺有賠,投資人決策時應審慎衡量風險,並就投資結果自行負責

●本文摘自/投資常勝的高勝率金律》/ 郭相俊  /采實文化

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●本文作者:郭相俊(곽상준)

現為新韓金融投資總部營業部副總經理,是業界公認「超會賺錢的股票經紀人」。從2000年開始不斷建立自己的投資規則,並奠定專業地位。同時經營擁有一萬多會員的Naver cafe「股市量角器」和6.14萬訂閱的YouTube頻道「股市量角器 TV」。

目前固定參與錄製「MTN Money Today Broadcast」、KBS 2TV「綜合新聞室 ET」,以及YouTube「Sampro TV_與經濟之神同行」。亦為線上教育平台Educast股市投資課程的熱門講師,推出的「和股市量角器一起輕鬆投資不虧本」課程廣受好評。

 

(封面示意圖/pixabay)