用債息養房貸！ 他憂00937B陷「死亡螺旋」：連本金都被咬

• 05/09/2025 04:15

以往美債被視為較保守的投資，但此波台幣強升、美債重挫，讓以「買債養貸」策略的投資人風險大增，有網友示警：「最慘不是沒賺，是本來配息能還貸，現在連本金都被咬。」

該名網友是在論壇PTT上以「00937該止損嗎?」為題發文，他認為，之前的股災不可怕，因為殖利率越來越甜，但這次匯率是真的沒底，讓他覺得更可怕，除了網路上分析很多資產匯損，重點是殖利率還不斷下降，預測「00937B下次能配0.065就偷笑了」，此外，債券配息也會因錢轉回來也發生匯損，實際到手的獲利再次被稀釋。

▼原PO認為，這波比之前的股災更值得擔心，以往「養債付貸」的人恐怕會面臨入不敷出的困境。（示意圖／取自Pexels）

他還提到，身邊看到不少人「養債付貸」，就是用債券收益支付房貸，原本操作都沒問題，但如今很可能入不敷出，也面臨嚴峻挑戰。貸款本金被咬住， 配息下降現金流出問題，只能靠著本業硬撐，若借錢買債，就算這波就算撐住，恐怕人生也要失落十年了。他也擔心，萬一任職公司也因台幣強升影響營運，甚至撐不住倒掉 ，連最後最重要的本業現金流都斷了，風險難料。

此論點吸引許多網友留言討論，有網友表示能理解原PO的擔憂，認為這波匯率變動影響的層面確實很廣：「玩太大了，這次可能會有連鎖反應」、「從關稅到匯率，這本質就是戰爭」、「匯率這東西不止影響債券，股票市場也快惹。債券只是第一線，我只希望我還有工作就好」、「盈虧就算了，重點是匯損...兩天10%誰受的了」，也有人擔憂：「這連鎖反應下去，等到有公司倒閉，就進入死亡螺旋」、「公司無薪假、裁員、倒閉，大失業潮、大倒閉潮，路上乞丐暴增？」

▼有網友認為，若要想平衡台幣過度升值，大幅印鈔就可以平衡過來。且此次匯率波動很可能背後有人為因素，因此不可能真的沒底。（示意圖／取自pixabay）

但也有網友認為，美元在金融市場上仍有其難以動搖的地位，因此不至於無限跌：「匯率怎麼可能沒底」、「匯率沒底你當美元真的是玩具鈔票？」、「怎可能無底，這次匯率如果是人為，那肯定是有底的，底是多少也可能已經設定好了」、「第一次聽到升值會慘的，窮慣了是吧？」、「升值真要擋就印鈔機開出來，現在就印鈔機休息一下避風頭」、「升值，哪個國家沒印鈔機，越來越有錢是崩潰什麼」、「近幾年又不是沒有28、27過，到底在恐慌啥？」

（封面示意圖／取自Pexels）