▲ 美國零售巨頭好市多（Costco Wholesale） 宣布推出新一輪特別股息計畫，預計每股發放30美元，總金額約133億美元。（示意圖／翻攝自Google maps）

美國零售巨頭好市多（Costco Wholesale） 宣布推出新一輪特別股息計畫，預計每股發放30美元，總金額約133億美元，創下公司歷來最高紀錄。此次股息將於12月4日發放，凡在11月24日股東登記日前符合持股資格的投資人，皆可參與此次配息。

這也是好市多第六度發放特別股息，回顧過往紀錄，公司於2020年12月曾發放每股10美元，2023年12月則提高至15美元，此次直接加碼至30美元，派息規模較上一次增加一倍，顯示公司目前擁有相當充裕的現金實力。

現金流穩定支撐高額配息 同步啟動40億美元股票回購

好市多長期採取會員制經營模式，透過會員費、商品銷售及相關服務建立穩定的收入來源，也因此累積了充足的現金部位。相較於積極透過併購擴大企業規模，公司更傾向在資金充裕時將部分現金回饋股東，特別股息也成為其資本配置策略之一。

除了此次高額配息，好市多董事會也通過新的股票回購方案，規模達40億美元，將接替原先預計於2027年1月到期的回購計畫，新方案則延長至2030年11月。所謂股票回購，是企業運用自有資金買進市場流通股票，藉此減少流通股數。在獲利維持穩定的情況下，回購有機會提高每股盈餘（EPS），進一步為股東創造價值。

特別股息雖誘人 投資人不宜只為領息進場

儘管每股30美元的股息相當吸引人，但投資人若只是為了領取這筆現金而臨時買進股票，未必能因此獲利。原因在於，股票進入除息階段後，市場通常會反映公司現金資產減少的影響，股價可能隨之調整。換言之，投資人領到股息的同時，也可能面臨股價下跌的情況，實際收益仍須將股息與股價變動一併考量。

股價十年暴漲逾七倍 本益比高於大盤與可口可樂

從長期股價表現來看，好市多過去十年累計漲幅已超過七倍，表現優於標普500指數及納斯達克綜合指數。不過，股價快速攀升的同時，公司獲利成長幅度並未完全跟上，也使市場開始關注其估值是否過高。目前好市多本益比約為51.4倍，相較之下，可口可樂約為28.6倍，標普500指數則約24.9倍，顯示投資人願意為好市多支付更高的估值溢價。